[중국 주식] 지금 사도 될까?

안녕하세요🙂
인왕산 산신령 입니다.

 

오랜만에 포스팅 합니다. 요즘 회사일이 바빠서 포스팅이 쉽지 않습니다...

 

 

 

최근 중국 주식시장이 크게 상승하고 있습니다.

한동안 중국이 한국, 미국을 언더퍼폼 했었는데 지난 1주일 정도 전부터 가파른 상승 중 입니다.

‘Invest now, investigate later’에 충실하게 일단 중국 익스포저를 포트폴리오 10% 가량으로 편입했습니다.

익스포저 확대 여부와 어떤 자산으로 익스포저 주말에 고민해봐야 할 것 같습니다.

간단하게 기본적인 macro thesis는..
- 연준은 올해 3월부터 무제한 양적완화 선언. 바이러스 확산으로 인한 수요 부진과 대규모 실업자 발생이 원인
- 미국은 현재 장기 부채사이클 후반부에 진입
-> 수요 자극하기 위해서는 재정지출 필요, 연준의 폭발적인 대차대조표 확대 동반될 것
- 미국 내 코로나 바이러스 확산이 생각보다 더 오래 지속되고 있다
-> 4월에 미국이 통과시킨 엄청난 부양책은 3개월치 소득 공백 매우는 규모에 불과... 하반기에 다시 반복될 것

- 이럴 경우 달러화의 가치는 무사할까?
- 중국은 아직 금리인하를 단행하지 않았고, 바이러스 확산도 둔화됨
-> 미국 대비 중국의 차별적인 성장 + 미국의 엄청난 완화적 통화정책 = ?
중국 자산이 좋은 위치에 있다고 추측했습니다.

 

2012년에 처음 발표한 '중국몽'에 따라 중국은 제조업, 수출 중심의 경제를, 서비스와 소비(내수) 중심의 경제로 변신시키고 있습니다. 위에 언급한 논리가 맞더라도, 전통적인 산업에 속한 건설, 은행 등 보다는 소비재, IT, 바이오텍 같은 고부부가치 및 내수 관련 기업들의 주식들이 더 많이 오를거라고 추측 해봅니다.

 

그러나 단기간에 급등한 만큼 지금 가격에서 진입 시 포지션 손익에 큰 drawdown이 발생할 수 있어 본토 중국 주식의 경우 저는 조금더 기다리겠습니다.

반면 미국에 상장되어 있는 중국주식들은 (Baidu, Alibaba, Iqiyi 등) 선전 ChiNext (중국의 NASDAQ 격) 지수 보다는 덜 오른 모습을 보이고 있습니다. 저는 미국 상장 중국 주식들을 먼저 매입하기 시작했습니다.

 

오늘 포스팅은 이정도에서 줄이겠습니다🙂