[드림텍] 5G + 무선바이오센서
안녕하세요🙂
인왕산 산신령 입니다.
오늘은 드림텍이라는 기업에 대해 말씀드리도록 하겠습니다.
드림텍의 최대주주는 상장사 유니퀘스트 입니다. 드림텍 지분을 35% 보유하고 있네요.
드림텍의 매출 구성부터 살펴보겠습니다.
드림텍 매출액, 사업부문
드림텍은 스마트폰용 PBA 모듈, 디스플레이 PBA 모듈, 지문인식센서모듈, 헬스케어&의료기기 제품, IT기술을 접목한 Convergence제품, 차량용 LED모듈 및 ADAS 모듈등의 다변화된 사업구성을 보유한 EMS 및 ODM 전문 기업입니다.
드림텍은 사업은 4개의 사업부로 구성되어 있습니다.
CMS 사업부문이 매출의 40.6%로 드림텍 매출액의 가장 큰 부분을 차지 합니다.
IMC 사업부문이 드림텍 매출액의 28%, BHC부문이 22.4%, AES부문이 8.9% 입니다.
드림텍의 사업부문 요약은 아래에 이어서 다루겠습니다.
드림텍의 CMS 부문은 상장사 나무가를 인수하며 신설되었습니다.
주식 인수계약은 12월말에 이뤄지고 실제 주식매매는 2020년 초에 이뤄졌습니다.
389억원을 지불하고 나무가의 지분 21.6%를 취득했으니 약 나무가를 1800억원에 밸류에이션해서 인수했네요.
드림텍 나무가 인수 관련 기사 링크 남겨드립니다.
드림텍, 나무가 인수…카메라·ToF 사업 진출 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
전자부품기업 드림텍이 카메라 모듈 기업 나무가를 인수했다. 드림텍은 나무가 인수로 카메라 모듈 및 3D ToF(Time of Flight) 사업에 진출한다드림텍은 타법인주식 및 출자증권 취득결정 공시를 통
www.thelec.kr
드림텍의 첫번째 사업은 IMC 사업 입니다.
IMC 사업은 드림텍 총 매출액의 28%를 차지하고 있습니다. (2020년 3분기 기준)
IMC는 IT & Mobile Communications의 약자 입니다.
드림텍 IMC사업부 제품 라인업
IMC 사업의 주요 품목은 SUB PBA, Sensor Module, Flexible OLED Display Module 이라고 합니다. 이에 EMS라고 (Electronics Manufacturing Service) 불리는 휴대폰 완제품 위탁생산 사업에도 진출을 해서 휴대폰 제조 밸류체인에서 점점 확장해나가는 모습을 보이고 있습니다.
드림텍의 두번째 사업은 CMS 사업 입니다.
CMS 사업은 드림텍 총 매출액의 41%를 차지 합니다. (2020년 3분기 기준)
CMS는 Camera Module Solutions의 약자 입니다.
나무가 카메라 모듈 제품 라인업
드림텍의 CMS사업은 나무가라는 코스닥 상장 기업을 인수하며 신설되었습니다.
이를 통해 드림텍은 카메라 모듈 제조까지 밸류체인을 확장하고 3D ToF 카메라 시장에도 진출하게 되었습니다.
드림텍의 세번째 사업은 BHC 사업 입니다.
BHC 사업은 드림텍 총 매출액의 22% 정도를 차지 합니다. (2020년 3분기 기준)
BHC는 Biometrics, Healthcare & Convergence의 약자 입니다.
드림텍 BHC사업부 제품 라인업
드림텍의 지문인식센서모듈은 삼성전자 내 점유율 1위를 유지하고 있습니다.
2018년의 IR Book에서는 삼성전자 내 지문인식센서모듈의 75%를 공급하고 있다고 한 바가 있습니다.
드림텍은 해당 부품의 우월적 지위를 견고하게 유지하기 위해서 나무가를 인수한 것으로 보입니다.
드림텍의 2020년 3분기 보고서의 사업내용 중 일부를 발췌합니다.
당사는 축적된 정전용량방식 지문인식 제조역량의 강점을 토대로 2019년 상반기부터 광학방식 지문인식 모듈을 공급하였고, 기존의 강점인 정전용량방식 지문인식을 공고히 하면서 새로운 트렌드로 자리잡을 광학방식 지문인식 모듈 시장의 점유율을 확대하기 위해 노력하였습니다. 특히 2020년 나무가 인수를 통하여 광학방식 지문인식 모듈의 개발 및 제조 역량을 더욱 강화하고 있습니다
개인적인 생각으로 이 정도 점유율이라면 삼성전자가 드림텍의 기술이 타사 대비 훨씬 뛰어나다고 평가하고 있을 간으성이 높기 때문에 삼성 핸드폰을 지문인식에서 안면인식으로 바꾸지 않는 이상 점유율이 유지되지 않을까 싶습니다.
드림텍의 네번째 사업은 AES 사업 입니다.
AES 사업은 드림텍 총 매출액의 22% 정도를 차지 합니다. (2020년 3분기 기준)
AES는 Automotive Electronics & Sensors의 약자 입니다.
드림텍 AES사업부 제품 라인업
드림텍의 AES 사업부에서는 자동차LED 램프 모듈을 제조하여 현대모비스 같은 전장부품 결합업체에 납품합니다.
드림텍 재무제표 및 밸류에이션 요약
드림텍 손익 추이
- 드림텍의 매출액은 다소 들쑥날쑥한 편 입니다
- 제조 회사인 만큼 매출액이 감소할 때 고정비 부담으로 이익률이 큰 폭으로 감소합니다 (2015년)
- 올해 3분기 누적 기준 매출액은 나무가 인수로 인해 큰 폭으로 상승했고, 이익률은 전년 동기 보다 부진합니다
매출액, 영업이익, 당기순이익 좌측 / 영업이익률 좌측
* 2020년은 올해 3분기 누적실적 연환산된 수치
드림텍 성장성
- 드림텍의 매출액은 변동성이 크지만, 긴 기간을 두고 보면 우상향해왔습니다
- 기존 사업 성장성으로는 한계를 느끼고 인수합병에 나선게 아닐까 추측해봅니다
매출액 좌측, 성장성 지표 우측
* 2020년은 올해 3분기 누적실적 연환산된 수치
드림텍 수익성
- 드림텍은 2015년 빼고 모두 흑자를 기록했습니다
- 드림텍의 영업이익률이 2012년에는 12%에 육박했으나 작년엔 5.4%, 올해 3분기 누적 영업이익률은 1.2%로 높지 않은 수준 입니다. 제조업 회사는 매출이 역성장하면 이익률에 치명타를 입게 되는 것 같습니다
매출액 좌측, 수익성지표 우측
* 2020년은 올해 3분기 누적실적 연환산된 수치
드림텍 밸류에이션
- 드림텍은 2018년에 상장된 이후로 높은 밸류에이션에 거래되고 있습니다
- 드림텍의 PER는 2019년 순이익 기준 33배, 올해 3분기 누적 실적 기준 64배 입니다
영업이익 좌측, PER 우측
* 2020년은 올해 3분기 누적실적 연환산된 수치
- 5G 스마트폰 시장 확대에 따른 PBA 모듈 수요 증가와 무선바이오센서 모듈 사업에 대한 기대가 반영되었습니다
- 특히 미국 LifeSignals사와 공동개발한 무선 바이오 센서 WiPatch가 심전도센서를 대체할 것이라는 기대감이 있습니다. (작년 6월 FDA 승인) 이 제품은 올해 하반기부터 양산 예정이라고 합니다.
WiPatch에 대한 자세한 내용은 아래 링크에서 최대영 드림텍 컨버전스 사업본부장님의 인터뷰를 참고해주시면 될 것 같습니다.
드림텍 '무게 1/24, 검사시간 3배 늘린 심전도 홀터로 의료기기 시장 진출'
사실 앞에 겸손한 민영 종합 뉴스통신사 뉴스1
www.news1.kr
드림텍은 코로나19 패닉으로 인한 주식시장이 급락할 때 주당 2,690원까지 빠졌다가 현재는 12,800원까지 주가가 많이 반등한 상태 입니다. 저점 부근에서는 밸류에이션이 꽤 괜찮게 나왔었던것 같습니다.
이상으로 드림텍에 대한 포스팅을 마치도록 하겠습니다.
'소마젠'과 '엔투텍'에 대해서도 간략하게 포스팅을 해봤는데, 궁금하신 분들은 이 포스팅도 확인해주세요🙂
모두 성투하세요🙂
[소마젠] 유전체 분석 서비스
안녕하세요🙂 인왕산 산신령 입니다. 오늘은 코스닥 상장 기업 소마젠을 소개해 드리도록 하겠습니다. (종목명: 소마젠(Reg.S) ) 소마젠은 마크로젠이 미국에 2004년에 설립한 회사 입니다. 마크
mafficial.tistory.com
[엔투텍] 모더나 백신 유통?
안녕하세요🙂 인왕산 산신령 입니다. 오늘은 엔투텍이라는 기업에 대해 말씀드리도록 하겠습니다. 엔투텍이 최근 모더나 백신 유통을 위해 컨소슘을 구성하여 입찰을 하고 단가와 수량을 협상
mafficial.tistory.com